Valor Presente Neto (VPN) o Valor Actual Neto (VAN

Se define como la suma de los valores actuales o presentes de los flujos de fondos o efectivo, menos la suma de los valores actuales de las inversiones netas. En esencia los flujos netos de efectivo se descuentan a la tasa mínima de rendimiento requerida y se suman, a esta operación se le resta la inversión inicial neta. La fórmula utilizada para calcular el valor presente neto es:

VPM = Valor Presente Neto
VAN = Valor Actual Neto FNE = Flujo Neto de Efectivo
IIN = Inversión Inicial Neta
i = Tasa de interés a la que se descuentan los Flujos de efectivo
n = Corresponde al año en que se genera el Flujo de Efectivo de que se trate

Por lo tanto el valor presente neto puede presentar tres tipos de resultados:

1. Valor Presente Neto = +
2. Valor Presente Neto = 0
3. Valor Presente Neto = –

Cuando el resultado es positivo es el importe de dinero que se obtiene como ganancia adicional después de haber recuperado la inversión y la tasa mínima de rendimiento. Con un ejemplo se podrá entender estos resu ltados, se analizan los resultados de una inversión de $ 20,000 con flujos de efectivo de 10,000 para el año 1; 8,000 para el año 2 y de 7,000 para elaño 3, con una tasa de interés de 10%, al sustituir los datos en la fórmula se observa el siguiente resultado:

Sí se usa una tasa de 20% de descuento el valor presente neto se observa a continuación:

Con una tasa de interés de 12.89% el valor presente neto es de cero, tal como se observa a continuación:

Fuente: Apuntes de Proyectos de Inversión de la FCA de la UNAM