Se han sugerido numerosos procedimientos para manejar el riesgo en el modelo de valoración. El método más frecuentemente empleado implica que se hagan ajustes a la tasa de descuento, i.
Estas tasas de descuento ajustadas por el riesgo se basan en las funciones de ventajas y desventajas de los inversionistas con relación al riesgo y al rendimiento.
Por ejemplo, supóngase que los inversionistas están dispuestos a hacer un intercambio entre riesgo y rendimiento. Esta curva se define como curva de indiferencia del mercado, o función de ventajas y desventajas entre riesgo y rendimiento.
El inversionista promedio es indiferente entre un activo libre de riesgo con una tasa de rendimiento de 5% con certeza, un activo con moderado riesgo con un rendimiento esperado de 7%, y un activo con mucho riesgo que tenga un rendimiento esperado de 15%.
A medida que el riesgo aumenta, se requieren rendimientos esperados cada vez más altos para compensar a los inversionistas por el riesgo adicional que asumen en una inversión.
La diferencia entre la tasa esperada de rendimiento sobre un activo particularmente arriesgado y la tasa de rendimiento sobre un activo libre de riesgo se define como la prima de riesgo sobre el activo con riesgo.
Fuente: Apuntes de Economía administrativa de la Unideg