Forma de ajustar el modelo de valoración del riesgo
La utilidad marginal decreciente conduce directamente al rechazo del riesgo, y esto se refleja en la tasa de capitalización que aplican los inversionistas al determinar el valor de una empresa.
En consecuencia, si una empresa toma una acción que incremente su nivel de riesgo, ésta afectará su valor. Como ilustración, considérese el modelo básico de valoración.
La corriente de utilidades que aparece en el numerador,
Si la empresa elige entre dos métodos alternativos de operación, un procedimiento puede producir mayores utilidades esperadas pero también mayores riesgos, en tanto que otro puede tener utilidades esperadas menores pero también un riesgo más bajo.
¿Será el incremento de utilidades esperadas suficiente para compensar el aumento del riesgo? De ser así, la alternativa con más riesgo será la preferida; y de lo contrario, debería adoptarse el procedimiento dé bajo riesgo.
Fuente: Apuntes de Economía administrativa de la Unideg
